北美新貴品牌Lululemon無(wú)疑是運(yùn)動(dòng)服飾零售的大贏家，今年以來(lái)股價(jià)上漲高達(dá)84%。相比之下，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手耐克和Under Armour的股價(jià)分別上漲25%和3%。
截至12月4日收盤，Lululemon股價(jià)達(dá)到225.58美元，總市值約為278億美元。
但資本市場(chǎng)對(duì)這家運(yùn)動(dòng)品牌的期望不止于此——12月4日，美國(guó)券商Cowen發(fā)布研報(bào)，將該股的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至250美元。這意味著，Lululemon的股價(jià)還將較當(dāng)前交易價(jià)格上漲約11%。
報(bào)告指出，Lululemon的發(fā)展態(tài)勢(shì)與耐克成長(zhǎng)路線相似，得益于新產(chǎn)品、整合營(yíng)銷和線上業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局以及品牌消費(fèi)者的忠誠(chéng)度，Lululemon維持較高的資本投資回報(bào)率和自由現(xiàn)金流本益比，市值有望推升至400億美元。
Cowen甚至認(rèn)為，“Lululemon可能是下一個(gè)耐克。”
這個(gè)依靠瑜伽服飾起家的加拿大運(yùn)動(dòng)品牌，正在將業(yè)務(wù)延伸至更多領(lǐng)域。
今年4月，在一年一度的投資者會(huì)議上，該公司宣布，此前以功能性服裝為導(dǎo)向的Lululemon正式進(jìn)入運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)。
公司CEO卡爾文·麥克唐納透露，團(tuán)隊(duì)正在研發(fā)一個(gè)運(yùn)動(dòng)鞋系列，“我們對(duì)鞋類產(chǎn)品進(jìn)行了大量測(cè)試，從中意識(shí)到很多東西，Lululemon在鞋類市場(chǎng)找到一個(gè)空白地帶?！?/p>
Lululemon還宣告進(jìn)軍美容和個(gè)護(hù)產(chǎn)業(yè)，推出一個(gè)名為“selfcare”的產(chǎn)品線，提供專為運(yùn)動(dòng)人群設(shè)計(jì)的保濕霜、香膏和干洗香波等產(chǎn)品。與此同時(shí)，該公司還推出高端奢侈品牌Lab，價(jià)格相較主品牌平均高出30%。
除此之外，今年9月，Lululemon宣布即將終止旗下童裝業(yè)務(wù)Ivivva，以將更多資源放在成年人運(yùn)動(dòng)休閑市場(chǎng)，尤其是男性業(yè)務(wù)，以迅速擴(kuò)大男裝品類的規(guī)模。
Cowen分析師John Kernan認(rèn)為，男裝業(yè)務(wù)和國(guó)際市場(chǎng)是其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的催化劑，此前有分析稱相較于瑜伽服飾的傳統(tǒng)消費(fèi)群體年輕女性而言，男性群體一旦認(rèn)準(zhǔn)品牌，其忠誠(chéng)度更高。
男性產(chǎn)品線作為重點(diǎn)投資領(lǐng)域，Lululemon的目標(biāo)是2023年以前男性產(chǎn)品銷售翻一番。這意味著，該領(lǐng)域的年收入超過(guò)10億美元。2018財(cái)年，男性品類的銷售額占據(jù)總額的比例為21%，超過(guò)6億美元。
今年9月，最新的2019財(cái)年二季度業(yè)績(jī)顯示，Lululemon全球營(yíng)收同比增長(zhǎng)22%至8.83億美元，同店銷售增幅為15%，凈利潤(rùn)大漲31%至1.25億美元，均超過(guò)分析師預(yù)期。
其中，男性業(yè)務(wù)的銷售額同比增長(zhǎng)高達(dá)35%，超過(guò)女裝業(yè)務(wù)的增速。
至此，Lululemon已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度營(yíng)收增幅超過(guò)20%，盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁。行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)Strategic Wealth Partners認(rèn)為，該品牌具備抵御零售市場(chǎng)低迷的能力，擁有較為忠誠(chéng)的消費(fèi)群體。
今年迄今，Lululemon的股票漲幅超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)19.4%的三倍。2018年其股價(jià)走向也擊敗行業(yè)指數(shù)，大漲54.7%。當(dāng)前，該公司市值位列運(yùn)動(dòng)鞋服領(lǐng)域的第三名，僅次于巨頭耐克和阿迪達(dá)斯。
目前，Lululemon在全球擁有460余家門店，其中在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)設(shè)28家店。
12月11日，該公司將公布2019財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)。在男性業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大的情況下，這家加拿大品牌預(yù)計(jì)，2019財(cái)年?duì)I收在38億美元至38.4億美元之間。
不過(guò)，花旗集團(tuán)研報(bào)指出，Lululemon近期減價(jià)促銷的情況增多，接下來(lái)公布的財(cái)報(bào)可能遭受意外的利潤(rùn)率壓力。
